¿Es Bitcoin el oro digital? - Parte 2
El oro como depósito de valor
¡Hola!
¡Aquí tienes la segunda parte del post!
En la primera parte te conté qué es el dinero y los tres motivos por los que lo utilizas (las 3 funciones del dinero), luego dimos un repaso a los diferentes tipos de dinero que ha habido a lo largo de la historia, y terminamos descubriendo que el dinero fíat que usamos hoy en día (euros, dólares...) no tiene ningún respaldo y se devalúa constantemente.
Pero entonces... ¿Qué le da valor al dinero fíat? ¿Por qué seguimos usándolo?
En esta segunda parte te responderé a estas preguntas y además te contaré por qué el oro sigue teniendo valor hoy en día, pero para que todo tenga sentido es muy importante que hayas leído antes la primera parte, te dejo el enlace aquí:
¿Es Bitcoin el oro digital? - Parte 1
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Ahora sí… ¡Vamos a por ello!
La palabra “fíat” significa “por decreto”, y quiere decir que el gobierno te obliga a usarlo mediante sus leyes. Los comercios están obligados a aceptar (como mínimo) la moneda de curso legal del país en el que están, y los ciudadanos estamos obligados a pagar nuestros impuestos en esa misma moneda. Esta obligatoriedad es lo que hace que la gente necesite el dinero fíat, y por tanto exista una demanda constante de él.
El valor del dinero fíat deriva de su demanda constante por parte de los ciudadanos, provocada por la coacción del estado y por la falta de alternativas.
Por lo tanto, el valor del dinero fíat no deriva de lo buen dinero que sea, sino de la obligatoriedad impuesta por los estados, y de la aparente falta de alternativas.
Y digo “aparente” porque realmente sí que existen alternativas, pero la mayoría de la población las desconoce. Es importante que entiendas que las obligaciones que tenemos respecto a la moneda de curso legal NO nos impiden usar cualquier otro tipo de dinero para ahorrar, o incluso para realizar pagos, siempre que ambas partes (el que paga y el que cobra) estén de acuerdo en la forma de pago. Que un país tenga una moneda fíat de curso legal (euros, dólares...) no hace ilegales otras formas de dinero, por lo que podemos perfectamente usar oro o Bitcoin como forma de ahorro (depósito de valor), o incluso para comprar una casa si el vendedor nos acepta esa forma de pago.
Resumiendo, el dinero fíat tiene valor porque el gobierno obliga a sus ciudadanos a pagar los impuestos con él, y además obliga a todos los comercios a aceptarlo, sin embargo, tú tienes la libertad de usar cualquier otro tipo de dinero para ahorrar, o para comprar si el vendedor te lo acepta.
Pero el desconocimiento de las alternativas no es el único motivo por el que seguimos usando el dinero fíat de forma masiva, existe otro motivo, y es un motivo de peso: la comodidad. Usar monedas y billetes para hacer compras es más cómodo que llevar oro (ya sea en pepitas, monedas o lingotes), y el dinero fíat en su versión digital (cuentas bancarias y tarjetas de crédito), además de ser más cómodo, te permite hacer compras y enviarlo a cualquier parte del mundo, algo que con el oro es más difícil.
Como ya hemos visto, el dinero fíat no tiene ningún respaldo y no hay límite en la cantidad de dinero que pueden imprimir, lo que está provocando su progresiva devaluación (inflación), y sin embargo, seguimos usándolo, ya sea por obligación, por desconocimiento, o por comodidad.
Veamos ahora las alternativas: El oro y el Bitcoin.
El oro se usaba antiguamente como dinero (monedas de oro), o como respaldo del dinero (patrón oro), pero... ¿Por qué el oro sigue teniendo valor hoy en día?
Un mito muy extendido es que el oro es tan valioso por lo que se puede crear con él, ya que se utiliza en la fabricación de componentes electrónicos y en joyería, pero lo cierto es que a día de hoy la mayor parte del valor del oro deriva de su utilidad como dinero (depósito de valor), y no de su utilidad como materia prima.
Te lo explico con números:
Hablando en términos aproximados, de las 200.000 toneladas de oro que se han extraído hasta ahora en el mundo:
Un 20% está en las reservas de países y bancos centrales en forma de lingotes.
Un 20% está en manos de inversores privados (lingotes, monedas, y vehículos de inversión)
Un 45% se ha empleado en la fabricación de joyas.
Un 15% se ha empleado en la fabricación de componentes electrónicos y otros usos industriales.
Es cierto que el oro es un gran conductor de la electricidad y muy utilizado en la fabricación de componentes electrónicos, pero las cantidades empleadas son muy pequeñas, por lo que todo el uso del oro en la industria no supera el 15% del total.
Todo el oro de las reservas públicas sumado al de las inversiones privadas totaliza un 40%, y la principal utilidad de este oro es su capacidad de almacenar valor a largo plazo: depósito de valor.
Respecto al 45% de oro destinado a joyería, habrá quien piense que la utilidad de las joyas es adornar, y que tienen valor por su belleza, pero salvo alguna excepción, al igual que ocurre con las monedas de oro, la gran mayoría de las joyas de oro tienen un alto valor simplemente porque están hechas de oro. El poseedor de una joya de oro almacena una parte de su riqueza en ella, y además de guardarla, puede si quiere lucirla en público y presumir de su valor, pero su principal utilidad es la misma que la del oro del que está hecha: depósito de valor. Se pueden fabricar joyas igual de bonitas que las de oro, hechas de materiales más comunes y baratos (bisutería), siendo su utilidad meramente ornamental, y su valor es mucho menor que las de oro, precisamente por el material del que están hechas.
“El oro no es valioso porque se hagan joyas con él,
las joyas son valiosas porque están hechas de oro”
Si sumamos el porcentaje destinado a reservas, a inversión, y a joyería, tenemos que aproximadamente el 85% del total del oro en circulación tiene como principal utilidad ser un buen depósito de valor. Y esa utilidad es lo que genera la mayor parte de su demanda, y es, por tanto, el origen de su elevado precio. Si se dejase de usar el oro como dinero (depósito de valor) y quedase solamente para uso industrial, su demanda y su valor caerían drásticamente, porque perdería el 85% de su utilidad.
El motivo por el que el precio del oro se mantiene elevado es que sigue siendo útil, sigue siendo valioso como depósito de valor, y la humanidad confía en que seguirá siéndolo en el futuro, básicamente, porque a lo largo de la historia nunca ha existido un mejor dinero que el oro (como depósito de valor) con el que poder proteger tu riqueza en el largo plazo, y mantenerla a salvo de las malas prácticas de gobiernos y bancos centrales.
En esta gráfica el perfil del dólar representa la devaluación del dólar americano desde 1913 (año de la creación de la Reserva Federal, el banco central de los E.E.U.U.) hasta nuestros días. En este periodo de algo más de 100 años el dólar se ha devaluado un 97%, o visto de otra forma, un dólar de 1913 equivale a unos 30 dólares de hoy, lo que significa que hoy necesitas 30 dólares para comprar lo mismo que podías comprar en 1913 con un solo dólar.
La línea roja (money printing) representa la cantidad de dólares en circulación, y aumenta cada año conforme la Reserva Federal imprime más y más dinero. Como puedes ver, la impresión de dinero está directamente relacionada con la depreciación del dólar.
El oro, sin embargo, ha mantenido su valor durante ese periodo de tiempo, y si medimos su precio en dólares, vemos que ha aumentado muchísimo, un aumento proporcional a la devaluación del dólar, sobre todo desde que se destituyó el patrón oro en 1971, año en el que una onza de oro costaba $43, ahora supera ya los $2.000.
Y aunque se puede ver de las dos formas, realmente, no es que el oro haya aumentado mucho de valor, es que las monedas fíat lo han ido perdiendo.
Desde que se creó el euro, el precio del oro medido en euros ha aumentado más de un 600%, o visto de otra manera, el euro ha perdido ya más del 85% de su valor frente al oro en poco más de 20 años.
A lo largo de la historia ninguna moneda fíat ha conseguido mantener su valor, todas se han devaluado respecto al oro, y por lo tanto, todas han fracasado como depósito de valor.
En esta gráfica puedes ver la devaluación que sufrieron las monedas fíat más importantes respecto al oro (Gold), desde el año 1900:
De todas las monedas fíat que han existido la mayoría ya han desaparecido, siendo la media de supervivencia de 27 años, llegando alguna a durar solo un mes, y otras como la libra esterlina o el dólar estadounidense aún sobreviven tras varios siglos, aunque ya han perdido más del 99% de su valor desde su nacimiento. La historia nos dice que todas las monedas fíat acaban muriendo de una u otra forma, por lo que no podemos saber cómo ni cuándo, pero todo parece indicar que la libra, el dólar, el euro, y el resto de las monedas fíat acabarán desapareciendo también algún día.
Pero entonces… ¿Podemos seguir usando los euros, los dólares...?
Recuerda que el dinero es solo una herramienta, y como tal tiene tres utilidades o funciones:
Depósito de valor (te sirve para ahorrar)
Medio de intercambio (lo usas para comprar y vender)
Unidad de cuenta (te permite calcular precios)
El dinero fíat actualmente cumple con las tres funciones del dinero, siendo bueno como unidad de cuenta (los precios se calculan en euros/dólares) y como medio de intercambio (es el más usado para compraventas), pero flojea en su función de depósito de valor, ya que la emisión ilimitada de moneda hace que su valor vaya disminuyendo con los años (inflación), por lo que no parece la mejor opción para ahorrar a largo plazo.
El oro, sin embargo, flojea como unidad de cuenta (nadie calcula precios en onzas de oro) y como medio de intercambio (no es cómodo comprar con él), pero es un excelente depósito de valor, y te ofrece protección contra la inflación y refugio en época de crisis económicas.
Un tipo de dinero será mejor que otro dependiendo del uso que vayas a darle, por lo que para comprar el pan puede ser más cómodo usar dinero fíat, mientras que para que tus ahorros no se devalúen en el largo plazo, podría ser más conveniente que lo ahorres/inviertas en oro.
Espero que te hayan quedado claros los conceptos y que te haya resultado útil, si tienes alguna duda o quieres dejar algún comentario, puedes hacerlo en los comentarios del post.
Y ahora que entiendes el valor del oro y su rol como depósito de valor, seguramente te estés preguntando...
Entonces el Bitcoin... ¿Qué lugar ocupa aquí? ¿Qué relación tiene con el oro?
Si quieres conocer la respuesta a estas preguntas y descubrir finalmente si Bitcoin es o no “oro digital”, tendrás que leerte la tercera y última parte del post 😉 :
¿Es Bitcoin el oro digital? - Parte 3
¡Nos vemos en la última parte!
Aclaraciones muy interesante para seguir ampliando conocimiento del tema. Gracias
Genial. Espero la tercera parte.
Saludos